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我国塑料机械行业的现状和发展

发布时间:2012-08-04 09:06:03
 

    原油价格的不断上涨直接增加了油气石化下游相应子行业的生产成本。有机原料上市公司营业利润率由2008年一季报的9.45%小幅下降至2008年中报的9.38%,初态塑料上市公司营业利润率却由2008年一季报的4.33%上升至2008年中报的4.66%。由此可见,面对高油价成本,其化工下游成本传导能力的不同导致相关子行业盈利能力的差异。
    数据显示,有机原料与初态塑料子行业上市公司拥有较为明显的成本化解能力,二者的上市公司整体盈利能力明显超越相应行业的盈利状况。有机原料上市公司2008年一季度与2008年中期的总利润率分别为10.11%与10.79%,而相应行业前2月与前5月的这一数据分别3.06%与4.04%;初态塑料上市公司2008年一季度与2008年中期的总利润率分别为4.22%与4.60%,而相应行业前2月与前5月的这一数据分别为3.78%与4.55%。
    这种现象很大程度由有机原料行业与初态塑料行业的低产业集中度特征所决定的。2007年有机原料子行业与初态塑料子行业单位企业的销售收入分别为油气石化行业单位企业销售收入的0.1179倍与0.1234倍,其产业集中度明显为低。相比较,有机原料上市公司与初态塑料上市公司的单位销售收入是相应子行业这一数字的15.85倍与12.25倍。
    可见,有机原料上市公司与初态塑料上市公司整体上均为相应行业内的规模企业,拥有明显的竞争优势,从而其盈利能力明显超越相应行业盈利状况。
     我们认为,对于有机原料行业,成本上升利于规模型技术垄断企业。目前50%以上需求量依赖于进口的行业特征决定了我国有机原料有望迎来大发展机遇。原油价格的不断攀升已事实地形成了有机原料行业的成本压力,但低产业集中度特征反而有利于规模型、技术垄断型有机原料企业在竞争中挤占小企业的市场占有率。
     对于初态塑料,原油涨价有利于电石法规模企业。PVC是初态塑料的主要品种,原油价格的上升直接推升了乙烯法PVC的生产成本,这从另一角度为电石法PVC企业获得了相对竞争优势,而我国特有的资源禀赋优势为电石法PVC提供了基本的原料保障。
    今年以来全球原油价格不断上涨,明显助推了油气石化行业的生产成本。油价屡创新高,拖累油气石化上市公司整体增速下降与盈利下滑,然而分不同子行业,有机原料、初态塑料上市公司拥有一定的成本化解能力。

 
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